巧克力巨头相继发布涨价函股票配资的售后

德芙、瑞士莲、费列罗三大巨头今年在中国市场齐刷刷上调了渠道价格，一小块巧克力贵出一杯奶茶的钱。看似强势提价的背后，是可可原料疯涨、成本压顶，也是不愿轻易失守的市场份额；于是，一场品牌、渠道与消费者的"三强对峙"正在上演。

接连涨价

2025 年以来，中国巧克力市场迎来一波普遍涨价潮。多家跨国巧克力头部企业陆续上调了产品价格，并通过内部函件通知了渠道商。

今年 2 月，瑞士高端巧克力品牌瑞士莲（Lindt）发布《建议零售价和供货价调整沟通函》，宣布部分产品涨价，原因是可可豆原料价格持续增长，以及品牌价值提升的需求。3 月下旬，玛氏（Mars）旗下的德芙巧克力等产品下达涨价通知，幅度在 4.9%-15% 之间。4 月，费列罗（Ferrero）成为又一家跟进涨价的头部企业，该公司发布了巧克力产品调价函，涉及旗下健达品牌的四款产品，价格上调 6%-8% 不等，自 2025 年 6 月 1 日起生效 。

好时（Hershey）和雀巢（Nestlé）等虽然暂未在中国公开宣布涨价计划，但行业观察人士指出，其面临的成本压力同样严峻，后续跟进的可能性极高。

一方面，好时和亿滋国际等管理层已放话，随着可可等大宗商品价格持续攀升，未来零食产品价格还将进一步上调。亿滋方面甚至称，巧克力零食价格可能上涨多达 50%。另一方面，已经有高端品牌选择"悄悄"提价——比如，比利时巧克力品牌歌帝梵（Godiva）近日就上调了部分产品的售价。

即便是巧克力业务占比较小的雀巢，也在其第一季度财报中透露：由于咖啡和可可成本飙升，不得不提高速溶咖啡和奇巧巧克力棒等产品价格，以消化关税和原料上涨带来的压力 。种种迹象显示，巧克力行业价格上行已成趋势，更多品牌很难独善其身。

本轮巧克力集体涨价的背后，是上游原料和运营成本的全面攀升。首当其冲的便是巧克力最重要的原料——可可豆价格在过去两年大幅飙升，涨幅甚至超过黄金。

国际可可组织（ICCO）数据显示，受西非主产区严重减产影响，2023/24 年度全球可可供应缺口或高达 37.4 万吨，比上一年度激增 405%。主要产地加纳、科特迪瓦近年遭遇异常气候和病虫害侵袭，导致产量锐减。

而可可期货价格也随之节节攀高，2024 年 4 月一度达到每吨 12000 美元的历史峰值，尽管随后有所回落但仍徘徊在高位。粗略估算，从 2023 年年初到 2024 年年末，可可原料价格翻了近一倍。ICCO 预测这场由气候变化引发的可可危机将使价格至少在 2025 年之前保持高位。

除了可可豆，其他原材料成本同样居高不下。

糖和乳制品等配料价格受全球通胀影响有所上涨，包装材料成本也在攀升。物流运输方面，国际油价和运费经历了前几年的大幅波动后仍处于比疫情前更高的水平，再加上能源价格上涨使仓储、冷链等环节的开支增加。

劳动力成本方面，无论是在可可原产国的种植和采摘，还是在中国境内的生产和分销，人力费用近年来都稳步上升。而对于跨国巧克力企业来说，汇率波动也带来影响：例如人民币相对美元、瑞士法郎的贬值推高了进口可可和高端成品巧克力的本币成本。

国际贸易政策的变化同样是不可忽视的因素。

可可主产国近年来联合要求提高可可收购价（例如，加纳和科特迪瓦实施可可豆出口溢价，以保障种植户收入），这无疑抬升了全球原料采购成本。此外，一些主要消费市场推行的贸易规定也间接增加了成本压力，如欧盟针对农业原料的可持续采购法规、进口关税调整等，都可能反映到最终售价中。

综合来看，从原料种植、国际运输到工厂生产的全链条成本在过去一年全面走高，逼得巧克力厂商不得不"涨"字当头，将部分压力传导给市场终端。

格局变化

成本飙升和涨价潮之下，全球及中国巧克力市场的供需格局正在发生微妙变化。

全球范围内，2024 年巧克力零售额因提价实现了约 4.7% 的增长，但销量下滑了约 3%。也就是说，巧克力厂商通过涨价提升了销售额，但消费者实际购买的巧克力数量有所减少。

这一现象在行业头部企业的业绩中有所体现。例如，瑞士莲年报显示其 2024 年销量仅微增 1.5%，销售额却增长 5.1%（有机增长 7.8%）。可见，价格上调在一定程度上弥补了销量放缓。另一边，供应链企业百乐嘉利宝（Barry Callebaut）的数据显示，受客户与零售商关于定价的博弈以及高价位下消费者短期观望等影响，2024 年底全球巧克力市场量跌价升的态势明显。

在中国市场，巧克力消费长期以来基数较低，但近年增速放缓甚至趋于停滞。

欧睿国际数据显示，2024 年中国巧克力糖果市场规模约为 230 亿元，其中玛氏和费列罗两大企业合计占据超过 60% 的市场份额。业内排名前四的品牌（玛氏、费列罗、雀巢、好时）合计市占率高达近 80% ，国际品牌几乎主导了中国巧克力的中高端市场。

尽管如此，相关消费总量并不算庞大。据统计，中国巧克力市场渗透率仅约 3%，人均年消费巧克力约 2 块（约 100 克），不到欧洲人均消费的百分之一 。这一方面说明中国的巧克力市场仍有巨大增长潜力，另一方面也意味着巧克力在国人消费中属于非必需品。

价格上涨对中国市场供需的影响目前呈现两面性：一方面，高价可能在短期内抑制了一部分消费需求；但另一方面，一些积极因素也在推动销量增长。

例如，瑞士莲方面透露，2024 年其在中国市场实现了 16.8% 的有机增长，远超停滞不前的中国巧克力整体市场。这从侧面映证了：即便大环境低迷，具备品牌力和渠道投入的高端巧克力仍能逆势吸引消费者。

整体来看，中国巧克力消费正在从过去高速成长转向成熟期，价格提升成为 2024 年以来销售额增长的主要动力来源。

面对供需变化和成本压力，巧克力厂商纷纷调整市场策略以求平衡。一种直接的策略是缩减产品克重以掩盖涨价——例如，玛氏公司曾在英国市场将一款巧克力棒的单只重量减少了 10 克，而零售价保持不变。这种"变相涨价"被消费者诟病为典型的缩水策略（Shrinkflation）。玛氏回应称此举是食品行业通行做法，但依然引发了不少质疑。

另一种策略是推出原料配方有所改变的新产品，通过降低可可含量来控制成本。好时公司今年就在美国市场开发了焦糖夹心、柠檬风味白巧克力等新品，以增加风味成分、降低可可用量。雀巢则在英国推出了中空气泡巧克力，巧克力棒看起来体积相当但实际重量只有原来的三分之一 。这些创新产品在满足部分消费者猎奇心理的同时，有效削减了原料成本，被视为变相的成本转嫁手段。

当然，多数主流品牌还是选择了更传统的提价路线，只是幅度和节奏有所差异。瑞士莲等高端品牌通过一次性较大幅度涨价来维持利润率，而亿滋等大众零食巨头则多次强调将"谨慎定价"，他们预计即使巧克力价格大幅上涨，销量仍可保持基本稳定。

这或许是基于这样一种判断：对于许多消费者而言，巧克力属于单价相对不高的"小奢侈"，涨价后可能减少购买频次或数量，但不至于完全放弃 。然而，在竞争激烈的中国市场，这一判断仍有待检验——毕竟消费者有更多替代零食可以选择，品牌也面临此消彼长的局面。

市场反馈

终端价格上调后，中国消费者和销售渠道的反应也逐渐显现。一部分消费者表现出抵触情绪，认为涨价后的巧克力变成了"甜蜜的负担"。

社交媒体上，"雪糕刺客""水果刺客"曾是热议话题，如今不少网友把高价巧克力也列为"零食刺客"之一，调侃"一不留神发现自己被巧克力刺客‘扎’了一下钱包"。一些年轻消费者表示，与其动辄花几十元买几颗巧克力，不如去吃一顿更实在的美食。可见在普通大众心目中，巧克力的可有可无属性使其对价格上涨格外敏感。

从销售数据看，涨价对不同渠道和消费人群的影响有所分化。在传统商超便利店渠道，不少消费者缩减了冲动购买巧克力的次数，尤其是单价较高的进口品牌。

某连锁超市负责人透露，今年春节后巧克力货架的动销就有所放缓，高价位产品周转变慢 。部分线下零售商为了刺激销量，开始采取小包装促销、买赠等手段来提高性价比。比如，把巧克力礼盒拆分成小份出售，或推出多件打折套餐，以减轻单价上涨带给消费者的负担。此外，有些零售商在消化完低价库存后才逐步提价，试图通过平滑过渡来避免消费者流失。

消费者的反馈还体现在舆论和周边行业上。由于巧克力涨价，不仅终端购买受到影响，下游使用巧克力作为原料的烘焙甜品店也叫苦不迭。

有蛋糕店店主在社交平台发帖称，巧克力原料价格上涨侵蚀了利润，迫使他们下架了一些巧克力口味的甜品 。不少烘焙商家抱怨，巧克力类产品如今成了成本"雷区"，只能寄希望于上游价格尽快回落，否则不敢贸然调高零售价，怕把常客都吓跑。由此可见，巧克力涨价的影响已向产业链下游传导，消费者的每一次消费抉择也在反过来影响品牌和渠道的策略调整。

展望 2025 年及之后的市场走势，巧克力价格和消费格局很可能继续受到上游成本和消费者心理的双重影响。一方面，如果可可供需矛盾无法迅速缓解，原料高价位将成为新常态。当前有机构预测 2025 年全球可可产量仍然偏紧，价格难有大幅回落。这意味着巧克力厂商在今年乃至更长时间内都将面对成本高压，进一步提价的压力依然存在。

正如费列罗等公司所言，在成本上涨趋势不改的背景下，不涨价就等同于自行消化利润，对上市公司业绩和股价都会带来挑战。可以预见，2025 年内若可可价格继续高企，可能会有更多品牌加入涨价行列，或者已有品牌再次上调价格。

另一方面，消费者的反应将决定巧克力市场的实际走向。如果多数消费者逐渐适应了新价格，巧克力消费有望保持稳健；但若价格涨幅超出心理预期，导致销量下滑，那厂商也许不得不放缓涨价步伐甚至开展促销以提振需求。

所幸，中国巧克力市场基数低、人均消费量小，仍处于成长阶段。从 Statista 数据来看，2025 年中国巧克力市场规模约合 56 亿美元，预计 2025-2030 年将保持 4.3% 左右的年复合增长率 。长期来看市场仍有扩容空间，只要宏观经济和可支配收入稳步提升，适度的价格上涨可能被逐渐消化。

总的来说，2025 年的中国巧克力市场正在"历劫"：上游可可的涨价潮如同一场"甜蜜风暴"，倒逼行业洗牌与策略转型。那些原料成本承压严重、又缺乏品牌溢价能力的玩家，可能会在这一轮涨价潮中逐步失去市场。而能够平衡好成本和定价、稳住消费者心智的企业，将在风波过后赢得更大的生存空间。可以肯定的是，在中国这个充满潜力的市场，消费者对美好滋味的追求不会消失，行业各方终将在变化中找到新的平衡点。

本文来自微信公众号"食品内参"，作者：佑木 ‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍，编审：橘子股票配资的售后，36 氪经授权发布。

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